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7月16日，上期所正式重新上牌了保稅380燃料油期貨合約。作為連接航運(yùn)市場和原油市場的紐帶，保稅船用油行業(yè)承受著來自上下游產(chǎn)業(yè)的壓力，同時(shí)受到成品油市場價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和航運(yùn)市場行情的影響，市場對于保稅船用燃料油期貨的需求日趨緊迫。為深入貫徹“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的要求，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，上期所對燃料油期貨合約及相關(guān)規(guī)則進(jìn)行優(yōu)化完善，將燃料油期貨合約交割品級由180燃料油調(diào)整為保稅380燃料油，采用“凈價(jià)交易、保稅交割”的交易模式。
同時(shí)，上期所燃料油期貨180轉(zhuǎn)保稅380掛牌儀式暨燃料油期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展座談會(huì)在上海召開。中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長傅向升在會(huì)上表示，保稅380燃料油期貨的上市將形成更加貼近我國市場的基準(zhǔn)價(jià)格，不斷提升我國船用油領(lǐng)域議價(jià)能力，助力東北亞燃料油加注中心建設(shè)。中國石油流通協(xié)會(huì)會(huì)長邸建凱認(rèn)為，保稅380燃料油期貨將為打造我國成為未來全球加油中心、海事服務(wù)中心、國際航運(yùn)中心的中遠(yuǎn)期目標(biāo)貢獻(xiàn)力量。
掛牌首日，上期所保稅380期貨迎來“開門紅”，FU1901開盤價(jià)格為3028元/噸，較基準(zhǔn)價(jià)2988元/噸漲幅在1.34%。截至16日收盤，保稅380燃料油期貨總成交量59658手，成交18.04億元，總持倉量10840手，其中主力FU1901合計(jì)成交52616手，成交金額15.90億元(數(shù)據(jù)均為雙邊統(tǒng)計(jì))。主力FU1901合約收盤價(jià)2994元/噸，較基準(zhǔn)上漲0.2%。
收盤后期貨日報(bào)記者在與各方專家的交流總了解到，保稅380燃料油期貨合約與國內(nèi)外重要期、現(xiàn)貨價(jià)格保持較高的一致性，中國石油國際事業(yè)有限公司、中石化浙江舟山石油有限公司、中國聯(lián)合石油有限責(zé)任公司、廣州市華泰興石油化工有限公司、上海高英石油化工有限公司、摩科瑞能源貿(mào)易(北京)有限公司、杭州哲實(shí)實(shí)業(yè)有限公司、上海海通資源管理有限公司等。航運(yùn)企業(yè)、上游能源企業(yè)、貿(mào)易商均積極參與到首日交易中來。
為何保稅380燃料油期貨一推出便受到了相關(guān)企業(yè)的高度關(guān)注，廣發(fā)期貨能源組向記者表示，我國每年所需要的700-800萬噸的保稅380CST都是直接從國外市場進(jìn)口，缺乏相關(guān)的國內(nèi)金融衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。因此，380燃料油掛牌后，實(shí)體企業(yè)可以通過一個(gè)以人民幣計(jì)價(jià)的場內(nèi)交易市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，從而獲得更深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略支持。
上海新高盈能源科技股份有限公司交易經(jīng)理黃慶東則表示，首日上線的保稅380燃料油期貨其特點(diǎn)和SC原油期貨、海外原油與燃料油期貨都比較相似都是backwardation結(jié)構(gòu)，在這種結(jié)構(gòu)下遠(yuǎn)期價(jià)格比近期價(jià)格會(huì)低很多，國內(nèi)相關(guān)企業(yè)可以在保稅380燃料油期貨上進(jìn)行遠(yuǎn)期買入套保來提高企業(yè)收益和保障公司財(cái)務(wù)，并且，因?yàn)槭侨嗣駧庞?jì)價(jià)還可以規(guī)避匯率波動(dòng)對國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響。
黃慶東認(rèn)為，保稅380燃料油上市首日其公司從集合競價(jià)開始全天都積極參與到交易當(dāng)中，今后將通過燃料油期貨及相關(guān)期貨品種進(jìn)一步加強(qiáng)公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力，提高經(jīng)營效益。
上期所總經(jīng)理席志勇表示，燃料油期貨是我國第一個(gè)能源類期貨品種，承載著 “先從燃料油期貨起步，積累經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)造條件，逐步推出多品種的石油期貨”的重任。今年是上期所“三五”規(guī)劃的開局之年，上期所將切實(shí)抓好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和深化金融改革三大任務(wù)，做精做細(xì)現(xiàn)有產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品供給，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，盡快研究探討在大宗商品交易平臺(tái)上引入保稅380燃料油期貨倉單交易，進(jìn)一步推動(dòng)期現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展、產(chǎn)融合作，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，滿足企業(yè)的多元化需求。
關(guān)于保稅380燃料油期貨如何幫助企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，隆眾資訊燃料油分析師田秋瑾表示，首日上線的國內(nèi)保稅380燃料油期貨價(jià)格與國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格比較接近，非常有利于實(shí)體企業(yè)參與，以16日FU1901價(jià)格收盤價(jià)2994元/噸進(jìn)行比較，目前國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格在3000元/噸，而國內(nèi)保稅380cst燃料油現(xiàn)貨價(jià)格目前約470美元/噸左右，折合人民幣也約2960元/噸左右。
中信期貨燃料油瀝青研究員楊家明認(rèn)為，瀝青與燃料油的套利也將成為吸引投資者的交易標(biāo)的。具體來看，燃料油與瀝青既存在原料與成品的關(guān)系(2016年前，地?zé)捠褂萌剂嫌陀脕砑庸どa(chǎn)汽柴油，副產(chǎn)瀝青)，也存在成品與成品的競爭關(guān)系(新加坡、韓國煉廠根據(jù)瀝青、燃料油經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行切換)，因此投資者可以通過對比不同品種間價(jià)格的強(qiáng)弱及利潤情況進(jìn)行套利操作。
作為原油期貨之后的又一個(gè)能源期貨品種，上期所監(jiān)事長陸文山表示保稅380燃料油期貨平穩(wěn)運(yùn)行后，將適時(shí)引入境外投資者，更加注重市場化、法治化、國際化發(fā)展，切實(shí)貫徹綠色發(fā)展理念，引導(dǎo)石油資源優(yōu)化配置，促進(jìn)企業(yè)健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。
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